加密新闻：Hut 8的98亿美元租约与IREN的28亿美元AI合同，消除了打压行业的需求疑虑
Bitget消息，周一，受益于比特币矿企转型为AI基础设施提供商的热潮，相关股价大幅上涨。原因是Hut 8和IREN宣布合计1 6.6 0亿美元（注：原文为12.6 billion）的新AI算力合同——这直接反驳了投资者的担忧：在中国发布开源AI模型以及Meta制定云计算租赁计划之后，数据中心产能需求正在放缓。Hut 8在签署一份总计98亿美元、期限15年的租约后涨幅最高达到17%，用于德克萨斯州Beacon Point AI数据中心园区第二期。IREN在宣布与微软、英伟达、Perplexity和Figure AI的28亿美元、为期多年的云服务合同后，涨幅最高达19%；同时，其将年末AI云业务的年度化营收目标上调至40亿美元以上。CoinShares比特币矿企ETF WGMI上涨8.5%，至9.61%。随着涨势扩散至高性能计算板块，整个板块情绪回暖。
Hut 8 的 Beacon Point——98亿美元、15年，1吉瓦实现全商业化
Beacon Point 这笔交易在“比特币矿工向AI转型”的历史上，以美元价值计，是最重要的一份单笔合同。该为期15年、98亿美元的租约覆盖了 Hut 8 在德州 Beacon Point AI 数据中心园区的第二阶段建设——新增352MW，并由同一家投资级客户签署，该客户此前已租下第一阶段。协议使该租户的占地规模翻倍至704MW，并将园区总计1吉瓦电力产能实现全商业化。以15年98亿美元计，该合同意味着仅 Beacon Point 单一园区每年约6.53亿美元的收入——这一数字将 Hut 8 的财务画像从“怀有AI野心的比特币挖矿公司”，转变为“长期合同、投资级锁定收入基础的 数据中心运营商”。
15年期限和投资级交易对手是除“美元标题”之外最重要的两项交易特征。15年租约消除了此前一直笼罩在整个 AI 基础设施行业之上的需求不确定性——即担心超大型云服务商在 AI 应用收入不及预期时可能会放缓 AI 相关支出。由投资级客户签下15年承诺，意味着其正在为截至2041年的持续 AI 计算需求进行定价——这一更长的前瞻性承诺，超过了任何分析师此前对该行业所作的建模期限。
IREN 新增28亿美元合同——微软、英伟达、Perplexity、Figure AI
IREN 新增28亿美元的多年度云服务合同，来自 AI 开发者一方对需求的确认。客户名单——微软、英伟达、Perplexity 和 Figure AI——覆盖 AI 基础设施堆栈的三层：超大型云服务商（微软）、芯片制造商（英伟达）、AI 应用开发者（Perplexity）以及 AI 机器人（Figure AI）。一家数据中心运营商同时与横跨 AI 价值链四层的客户签约，确认 IREN 已定位为关键基础设施节点，而非普通的大宗算力提供商。
联合首席执行官 Daniel Roberts 表示，IREN 计划在2026年交付480兆瓦的 AI 云容量——较此前约每年3MW有所提升——并在2027年瞄准1.2吉瓦。将产能从3MW 扩到480MW 的单年度扩张幅度高达160倍，而计划在2027年进一步以2.5倍增长至1.2GW；这使其成为任何一家公开上市的比特币矿工中最激进的 AI 基础设施建设路径。考虑到当前已将修订后“40亿美元+ ARR 目标”的约85%落实到合同层面，且客户预付款覆盖了约45% 相关 GPU 资本开支，IREN 同时大幅降低了收入不确定性与资金需求。
ARR 目标的上调——超过40亿美元——相较此前指引是一次显著升级，并从绝对层面将 IREN 确立为重要的 AI 云收入创造者，而不仅仅是其“挖矿传统”的相对延伸。IREN 在 WGMI 的持仓中排名第四，占资产的10.05%，这也解释了该 ETF 周一8.5%-9.61%的涨幅。
板块反弹——为何传染效应来得如此迅速
来自高性能计算板块同行的积极映射，反映出情绪在此前数周里已经发生了多么彻底的反转。CIFR 上涨11%。TeraWulf WULF 上涨6.4%。Riot Platforms RIOT 上涨5%。MARA Holdings MARA 上涨9%。在“比特币矿工 AI 转型”这一赛道中的每一家企业，都因为 Hut 8 与 IREN 的公告而上行——因为这些交易直接解决了一个具体担忧：新数据中心产能的需求正在放缓；而这一担忧正是该板块在更广泛的半导体下跌过程中走低的原因。
费城半导体指数较6月高点下跌19%，背后是 AI 投资回报率（ROI）与 AI 效率两方面的疑虑。前者担心超大型云服务商的 capex 能否产生足够回报；后者担心像 DeepSeek 这样的开源模型是否需要的计算量比预期更少，从而降低对数据中心产能的需求增速。如今，一份为期15年、98亿美元、投资级的租约，以及与微软、英伟达、Perplexity 和 Figure AI 签订的28亿美元合同——并且由客户预付了相当于 GPU capex 的45%——是对这两项担忧同时做出的最直接的市场回应。
需求的怀疑被什么触发——以及这些交易为何回答了它
周一的交易所回应的需求担忧有两个具体来源。第一，中国公司发布了看似需要的计算量比西方对手更少的开源 AI 模型——这引发了可能性：AI 效率提升可能会降低 AI 工作负载的计算强度，从而压低数据中心产能的需求增长率。第二，有报道称 Meta 正在考虑一项云服务，用于租用多余的 AI 计算产能，这又引发担忧：额外供给将削弱数据中心运营商的定价能力。
Hut 8 的15年投资级租约，以及 IREN 从超大型云服务商、企业以及 AI 开发者处获得的需求——该需求持续超过现有与计划中的可用产能——这些都与 IREN 公告中的明确措辞一致，直接反驳了这两项担忧。如果由于效率提升，AI 计算需求正在走弱，那么投资级客户就不会签下15年租约。如果供应正在超过需求，客户也不会预付45% 的 GPU 资本开支。交易条款比其美元标题更有意义，因为它们揭示了潜在的需求结构。
比特币挖矿的关联——基础设施转型被验证
周一的上涨验证了伯恩斯坦4月的评估：随着公司将采矿基础设施转为 AI 计算，IREN 的 AI 云业务将成为其主要收入驱动因素——这也呼应了更广泛的趋势：比特币矿工向 AI 和高性能计算扩张，且在2025-2026年期间一直是比特币股票领域最突出的结构性主题之一。对于比特币本身，通过两个渠道对 AI 基础设施需求的验证是建设性的：板块反弹为比特币股票组合注入风险偏好情绪，而这种情绪往往与比特币现货价格相关；同时确认 AI capex 仍然强劲，降低了半导体领域的下跌压力——而这正是比特币在此次调整期间面临的主要阻力之一。